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复星国际总资产达4053亿 保险板块净利贡献26%

2020-03-08 17:36:29 分类:保险知识    

  [摘要] 至2015年底,郭广昌执掌的复星国际总资产达4053亿元,复星也从单纯的咨询业务到涵盖保险、投资、财富管理、房地产、医药、矿业资源、快乐等在内的产业生态。

  时代周报记者 刘伟发自北京

  从1992年郭广昌从一家注册资本为10万元的广信咨询起家,至2015年底,郭广昌执掌的复星国际总资产达4053亿元,复星也从单纯的咨询业务到涵盖保险、投资、财富管理、房地产、医药、矿业资源、快乐等在内的产业生态。

  从2007年正式试水保险业,保险板块如今已经成为复星生态布局的重要一环。2015年年报显示,复星集团旗下保险板块总资产已达1806.0亿元,占集团总资产比例上升至44.6%;保险板块归属于母公司股东的利润提升至21.0亿元,同比增长88.4%。“ 郭广昌对保险和高端旅游尤其看重,很早之前就常与朋友探讨保险业的发展。”一位接近郭广昌的人士对时代周报记者表示,哲学系出身的郭广昌,给人感觉很中式,说话也略带哲理。

  郭广昌在业绩发布会上直指,复星旗下多家机构组成的全球性的复星集团保险产业网络已具备雏形。正如此前郭广昌在回应终止收购以色列保险公司Phoenix Holdings Ltd.多数股份的计划时所言,暂停个别项目,是为了集中精力寻找更合适的投资机会。复星今年在海外收购方面会更加注重标的与集团本身的战略协调,尤其是保险业务。

  舍弃,有时是为了更好地获得。对于更合适投资机会的标准,时代周报记者致电郭广昌,但并未获得回应。就在昨日,复星国际披露,其全资附属公司Ironshore 4月10日宣布收购Lexon Surety Group, LLC 及其关联公司(合称 “Lexon”)剩余80%的股权,交割后Lexon将成为Ironshore全资子公司,预计于今年完成交割。

  总部设在美国田纳西州纳什维尔市的Lexon是一家私有保险控股公司,也是美国第12大专业从事保证保险的承保商。Lexon的全国代理人与经纪人网络覆盖美国49个州、华盛顿特区以及位于海外的美国资产。Lexon每年有1.35亿美元的保费收入。

  复星集团昨日回复时代周报记者称,保险业务板块归属母公司股东之利润达到人民币21.0亿元,占本集团归属母公司股东之利润的26.2%。保险板块规模继续高速增长,但对更重要的意义在于复星以保险为核心的综合金融基因正在快速进化、生长,这为复星的整体运营和盈利方式带来了深远影响。

  保险协同效应显现

  2013-2015年,复星国际保险板块对净利的贡献由5.23亿元增至21亿元,保险板块的投资资产不断创出新高。复星国际2015年的净利润为80.38亿元,保险板块对净利贡献度已经达到26%,成为其最重要的金融板块之一。

  据年报显示,复星保险业绩增长主要源于复星葡萄牙保险和鼎睿再保险的业务,对专业财险公司MIG(Meadowbrook Insurance Group)和国际特种保险公司Ironshore的100%权益收购亦有所贡献。从2007年复星试水保险业,经过近十年的布局,复星保险板块全球战略的协同效应正在显现,即便复星葡萄牙保险以及永安财险的总投资收益率在2015年都有一定的下滑,分别降至4.7%、10%,但保险资产规模的提升,仍让保险板块净利润强劲增长。

  早在2007年,复星通过增资扩股的方式入股永安保险,而后通过增资扩股成为第二大股东,持股比例增加到19.93%。2011年,复星又与美国金融巨擘保德信共同发起设立复星保德信人寿保险有限公司,双方各持股50%。2012年12月,复星与世界银行集团旗下公司在香港合资成立鼎睿再保险公司,占比85%。

  随之而来,复星开始布局海外保险业务。2014年5月,复星完成葡萄牙保险集团(包括Fidelidade、Multicare及Cares等三家保险公司)80%股权的收购,并在2015年初股权增持至85%。去年8月,又斥资4.64亿美元收购特种险公司Ironshore,以及专注于劳工险的美国财险公司MIG,而后以18.4亿美元的价格买断美国保险公司Ironshore全部权益,并将子公司Mettlesome Investment 并入Ironshore。

  目前,复星保险板块已经涵盖永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险、复星葡萄牙保险、 专业财险公司MIG、国际特种保险公司Ironshore。复星集团相关负责人告诉时代周报记者,2016年,复星主要倾向于已投保险公司的投后管理以及产品协同型投资。一方面围绕现有保险公司加强产品协同型收购,如鼎睿再保险收购加勒比财险公司NAGICO Holdings Limited(尚待监管审批)的50%股权;另一方面积极探索保险可投资资产成长的新模式,如保险分拆资产包(Run-Off)资产。

  郭广昌在3月31日发布会上直指,“复星还会坚持中国动力嫁接全球资源战略。如果说今年有变化,今年收购战略会更加注重富足、健康和快乐产业,打通生态链。”据复星内部人士介绍,相对以往在欧美市场的频频收购,在全球市场,复星将会补充巴西、俄罗斯和印度的布局,投资已经成熟的当地团队。郭广昌在业绩会时也强调,今年在海外收购方面会更加注重标的与集团本身的战略协调,尤其是保险业务。

  “保险+”挑大梁

  今年前两月,复星国际分别公告称,终止收购以色列保险公司Phoenix Holdings Ltd.多数股份的计划,以及比利时金融集团BHF Kleinwort Benson(BHF)的要约收购计划。对于连续两笔海外收购的暂停,郭广昌回应称,鉴于以色列经济和商业环境的变化,决定放弃此项收购,而有利于集中精力在全球范围内寻找更合适的投资机会。

  对于合适投资机构的评价标准以及未来主要看重的地区,时代周报记者电话以及短信联系郭广昌,至发稿时未获得回复。就在昨日,复星国际披露,其全资附属公司Ironshore 4月7日宣布收购Lexon Surety Group, LLC 及其关联公司(合称 “Lexon”)剩余80%的股权,交割后Lexon将成为Ironshore全资子公司,预计于今年完成交割。

  复星首席执行官梁信军此前向媒体表示,公司很快宣布在以色列的另一笔交易。同样在昨日,复星将以以色列新谢克尔2.9亿元收购拥有以色列顶级死海矿物护肤品牌AHAVA公司的100%股权。Dealogic的数据显示,在过去两年间,复星在海外收购方面的支出达100多亿美元。

  不过, 昨日复星披露的Ironshore全资收购Lexon,也体现了复星继续加强“以保险为核心的综合金融能力”显著体现。对于复星是否有放慢海外投资的计划,郭广昌对此指出,“复星还会坚持中国动力嫁接全球资源战略。如果说今年有变化,今年收购战略会更加注重富足、健康和快乐产业,打通生态链”。

  一位接近复星集团人士指出,鉴于目前市场情况,复星会侧重已投项目的管理和整合,确保财务健康情况下筛选新的投资机会。并购分析人士李超对时代周报记者表示,复星也在抓紧时间复制巴菲特将保险公司打造成投资主体的模式。一方面,复星希望将已收购的保险公司打造成行业整合的平台,通过这些平台收购更多的保险公司,从而获得更多低成本的资金来源。比如复星通过旗下的鼎睿再保险公司以及Ironshore的收购行为便是体现之一。

  该人士认为,另一方面,复星在筹措资金收购这些保险公司的同时,也在积极参与上述公司的投资决策。据外媒的报道,复星集团在2014年5月完成对葡萄牙最大保险公司Fidelidade的收购后,便着手开始对14只股票和债券进行投资,其中包括葡萄牙电力公司和一家中国领先的电影分销商等,总投资额接近4.6亿美元,而此前Fidelidade主要投资标的是葡萄牙国债。

  “在复星的策略中,包括养老、地产等产业,长期保险资金的介入,也降低了资金的使用成本,使一些产业之间能够更好地衔接,特别是对于地产这类周期性较强的行业,需要资本的支撑才能挺过逆周期。”北京一家保险资管负责人这样告诉时代周报记者,而在全球的角度,在海外投资保险业,保险更多作为一个资管牌照,可以创造很大的市场空间,例如其通过投资葡萄牙保险可以连接巴西、安哥拉等葡语国家。事实上,巴西正是复星接下来全球布局重点关注的地区之一。

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